TNPSC MAINS ANSWER WRITING – ANSWER – JULY 15

Analyze the features and importance of the Unified Payments Interface (UPI). How has it transformed digital payments in India?

Introduction:

Unified Payments Interface (UPI), launched by the National Payments Corporation of India (NPCI) in April 2016, is a revolutionary real-time payment system that facilitates inter-bank transactions through a mobile platform. It has emerged as the backbone of India’s digital payment ecosystem.

Features of UPI:

1. Real-time money transfer:
   • UPI allows instantaneous fund transfer between two bank accounts via mobile.
2. 24×7 availability:
   • Transactions can be done anytime, including weekends and bank holidays.
3. Single mobile application for multiple bank accounts:
   • Users can link multiple bank accounts to one UPI app, eliminating the need for different banking apps.
4. Use of Virtual Payment Address (VPA):
   • Transactions can be made without sharing bank account details; instead, a unique ID (e.g., yourname@upi) is used.
5. Two-factor authentication:
   • UPI follows RBI guidelines for secure transactions using a combination of MPIN and device binding.
6. Request money feature:
   • Users can send a request to another party for money with a due date and reason.
7. Integration with other services:
   • UPI is integrated with apps such as BHIM, Google Pay, PhonePe, Paytm, etc.
8. Low transaction cost:
   • UPI is mostly free or low-cost, making it affordable even for small transactions.

Importance of UPI in India’s Financial Ecosystem:

1. Financial Inclusion:
   • Enabled rural and semi-urban population to access digital banking, especially with Jan Dhan accounts.
2. Boost to Digital India Mission:
   • UPI aligns with the government’s objective of creating a less-cash economy.
3. Reduction in dependency on cash:
   • Reduced black money transactions and improved tax compliance.
4. Support for small and medium businesses:
   • Even street vendors can now accept payments through UPI QR codes.
5. Improved transparency and traceability:
   • Every transaction is traceable, enhancing accountability and reducing fraud.
6. Interoperability:
   • Seamless transactions between different banks and payment platforms.
7. Cost-effective for banks and customers:
   • Unlike card-based payments, UPI doesn’t require expensive infrastructure like POS machines.

Impact and Transformation in Digital Payments:

1. Exponential growth:
   • As per recent data, UPI processes over 10 billion transactions per month, becoming the most used payment system in India.
2. Shift in consumer behavior:
   • Cashless transactions have become the norm for even small-value payments, such as tea shops and autos.
3. Innovation in fintech ecosystem:
   • UPI enabled the proliferation of fintech apps, boosting employment and entrepreneurship in the tech sector.
4. Pandemic accelerator:
   • COVID-19 increased the adoption of contactless payments, with UPI being the most preferred option.
5. Global recognition:
   • Countries like Singapore, UAE, France, Bhutan, and Sri Lanka have started partnering with India to adopt or integrate UPI.

Challenges and Way Forward:

• Cybersecurity threats and fraud cases have increased, demanding stricter monitoring and user awareness.
• Need for robust grievance redressal mechanisms.
• Expand UPI to feature phones and offline modes (UPI123Pay) to cover the digital divide.
• Encourage global expansion of UPI for remittances and cross-border payments.

Conclusion:

UPI has revolutionized the way India transacts. From financial inclusion to empowering micro-entrepreneurs, its impact is both wide-ranging and deep. With constant innovation and regulatory support, UPI is set to remain a cornerstone of India’s digital economy and a model for other developing nations.

TAMIL VERSION

ஒருங்கிணைந்த பணப்பரிமாற்ற இடைமுகம் (UPI) – அம்சங்கள் மற்றும் முக்கியத்துவத்தின் பகுப்பாய்வு

முன்னுரை:

ஒருங்கிணைந்த பணப்பரிமாற்ற இடைமுகம் (UPI), தேசிய பணப்பரிமாற்றக் கழகத்தால் (NPCI) ஏப்ரல் 2016-இல் தொடங்கப்பட்டது, இது ஒரு புரட்சிகரமான நிகழ்நேர பணப்பரிமாற்ற அமைப்பாகும், இது மொபைல் தளத்தின் மூலம் வங்கிகளுக்கு இடையேயான பரிவர்த்தனைகளை எளிதாக்குகிறது. இது இந்தியாவின் டிஜிட்டல் பணப்பரிமாற்ற சூழலின் முதுகெலும்பாக உருவெடுத்துள்ளது.

UPI-யின் அம்சங்கள்:

1. நிகழ்நேர பணப்பரிமாற்றம்:
   • UPI மூலம் இரண்டு வங்கி கணக்குகளுக்கு இடையே உடனடியாக பணம் பரிமாற்றம் செய்ய முடியும்.
2. 24×7 கிடைப்பு:
   • வார இறுதி மற்றும் வங்கி விடுமுறை நாட்களிலும் எந்த நேரத்திலும் பரிவர்த்தனைகள் செய்யப்படலாம்.
3. பல வங்கி கணக்குகளுக்கு ஒரே மொபைல் பயன்பாடு:
   • பயனர்கள் ஒரே UPI பயன்பாட்டில் பல வங்கி கணக்குகளை இணைக்க முடியும், தனித்தனி வங்கி பயன்பாடுகளின் தேவையை நீக்குகிறது.
4. மெய்நிகர் பணப்பரிமாற்ற முகவரி (VPA) பயன்பாடு:
   • வங்கி கணக்கு விவரங்களை பகிராமல், ஒரு தனித்துவமான அடையாளத்தை (எ.கா., yourname@upi) பயன்படுத்தி பரிவர்த்தனைகள் செய்யப்படலாம்.
5. இரு-காரணி அங்கீகாரம்:
   • RBI வழிகாட்டுதல்களைப் பின்பற்றி, MPIN மற்றும் சாதன இணைப்பு ஆகியவற்றின் கலவையைப் பயன்படுத்தி பாதுகாப்பான பரிவர்த்தனைகள் உறுதிப்படுத்தப்படுகின்றன.
6. பணம் கோருதல் வசதி:
   • பயனர்கள் மற்றொரு நபருக்கு பணம் கோரிக்கை அனுப்பலாம், காலக்கெடு மற்றும் காரணத்துடன்.
7. பிற சேவைகளுடன் ஒருங்கிணைப்பு:
   • UPI ஆனது BHIM, Google Pay, PhonePe, Paytm போன்ற பயன்பாடுகளுடன் ஒருங்கிணைக்கப்பட்டுள்ளது.
8. குறைந்த பரிவர்த்தனை செலவு:
   • UPI பரிவர்த்தனைகள் பெரும்பாலும் இலவசமாகவோ அல்லது குறைந்த செலவிலோ உள்ளன, இது சிறிய பரிவர்த்தனைகளுக்கும் மலிவு விலையாக உள்ளது.

இந்தியாவின் நிதி சூழலில் UPI-யின் முக்கியத்துவம்:

1. நிதி உள்ளடக்கம்:
   • கிராமப்புற மற்றும் அரைக் கிராமப்புற மக்களுக்கு, குறிப்பாக ஜன் தன் கணக்குகளுடன், டிஜிட்டல் வங்கி சேவைகளை அணுக வழிவகுத்தது.
2. டிஜிட்டல் இந்தியா இயக்கத்திற்கு ஊக்கம்:
   • அரசின் குறைவான பணப்பயன்பாடு கொண்ட பொருளாதாரத்தை உருவாக்கும் நோக்கத்துடன் UPI ஒத்துப்போகிறது.
3. பணப்பயன்பாட்டை குறைத்தல்:
   • கருப்பு பண பரிவர்த்தனைகளைக் குறைத்து, வரி இணக்கத்தை மேம்படுத்தியது.
4. சிறு மற்றும் நடுத்தர வணிகங்களுக்கு ஆதரவு:
   • தெரு விற்பனையாளர்கள் கூட UPI QR குறியீடுகள் மூலம் பணம் ஏற்க முடியும்.
5. வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பின்தொடர்தல்:
   • ஒவ்வொரு பரிவர்த்தனையும் பின்தொடரக்கூடியவை, இது பொறுப்புணர்வை மேம்படுத்தி, மோசடிகளைக் குறைக்கிறது.
6. இணைத்தன்மை:
   • வெவ்வேறு வங்கிகள் மற்றும் பணப்பரிமாற்ற தளங்களுக்கு இடையே தடையற்ற பரிவர்த்தனைகள்.
7. வங்கிகளுக்கும் வாடிக்கையாளர்களுக்கும் செலவு குறைவு:
   • அட்டை அடிப்படையிலான பணப்பரிமாற்றங்களைப் போலல்லாமல், UPI-க்கு POS இயந்திரங்கள் போன்ற விலையுயர்ந்த உள்கட்டமைப்பு தேவையில்லை.

டிஜிட்டல் பணப்பரிமாற்றத்தில் தாக்கம் மற்றும் மாற்றம்:

1. பரவலான வளர்ச்சி:
   • சமீபத்திய தரவுகளின்படி, UPI மாதத்திற்கு 10 பில்லியனுக்கும் மேற்பட்ட பரிவர்த்தனைகளை செயலாக்குகிறது, இது இந்தியாவில் மிகவும் பயன்படுத்தப்படும் பணப்பரிமாற்ற அமைப்பாக உள்ளது.
2. நுகர்வோர் நடத்தையில் மாற்றம்:
   • சிறிய மதிப்புள்ள பரிவர்த்தனைகளுக்கு கூட (எ.கா., தேநீர் கடைகள், ஆட்டோக்கள்) பணமில்லா பரிவர்த்தனைகள் இயல்பாக மாறியுள்ளன.
3. நிதி தொழில்நுட்ப சூழலில் புதுமை:
   • UPI நிதி தொழில்நுட்ப பயன்பாடுகளின் பரவலை உருவாக்கியது, தொழில்நுட்ப துறையில் வேலைவாய்ப்பு மற்றும் தொழில்முனைவை ஊக்குவித்தது.
4. தொற்றுநோய் முடுக்கி:
   • COVID-19 தொற்றுநோய் தொடர்பற்ற பணப்பரிமாற்றங்களின் ஏற்றுக்கொள்ளலை அதிகரித்தது, UPI மிகவும் விருப்பமான விருப்பமாக மாறியது.
5. உலகளாவிய அங்கீகாரம்:
   • சிங்கப்பூர், UAE, பிரான்ஸ், பூட்டான் மற்றும் இலங்கை போன்ற நாடுகள் UPI-ஐ ஏற்றுக்கொள்ளவோ அல்லது ஒருங்கிணைக்கவோ இந்தியாவுடன் கூட்டு சேர்ந்துள்ளன.

சவால்கள் மற்றும் முன்னோக்கி செல்ல வழி:

• சைபர் பாதுகாப்பு அச்சுறுத்தல்கள் மற்றும் மோசடி வழக்குகள் அதிகரித்து வருகின்றன, இதற்கு கடுமையான கண்காணிப்பு மற்றும் பயனர் விழிப்புணர்வு தேவை.
• வலுவான புகார் தீர்க்கும் வழிமுறைகளின் தேவை.
• UPI-ஐ அம்ச தொலைபேசிகளுக்கு மற்றும் ஆஃப்லைன் முறைகளுக்கு (UPI123Pay) விரிவாக்கி டிஜிட்டல் பிளவை குறைத்தல்.
• புலம்பெயர்ந்தோர் பணப்பரிமாற்றங்கள் மற்றும் எல்லை தாண்டிய பணப்பரிமாற்றங்களுக்கு UPI-யின் உலகளாவிய விரிவாக்கத்தை ஊக்குவித்தல்.

முடிவுரை:

UPI இந்தியாவில் பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ளும் முறையை புரட்சிகரமாக மாற்றியுள்ளது. நிதி உள்ளடக்கத்திலிருந்து நுண்ணிய தொழில்முனைவோருக்கு அதிகாரமளிப்பது வரை, அதன் தாக்கம் பரந்த மற்றும் ஆழமானது. தொடர்ச்சியான புதுமைகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆதரவுடன், UPI இந்தியாவின் டிஜிட்டல் பொருளாதாரத்தின் மூலக்கல்லாகவும், பிற வளரும் நாடுகளுக்கு ஒரு முன்மாதிரியாகவும் தொடர்ந்து இருக்கும்.